黄金跌破4300美元 消费者更纠结了 美联储加息预期升温

上周五，现货黄金收报4327.76美元，日内下跌3.30%或147.25美元，上周跌幅超过4.68%，接近3月历史性抛售以来的最低水平。今日欧市盘中，黄金延续跌势，并跌破4300美元，目前在4285美元附近徘徊。

上周五，美股三大指数集体收跌，道指跌1.35%；标普500指数跌2.65%，创2025年10月以来最大单日跌幅；纳指跌1121.5点，跌幅4.18%，创2025年4月以来最大单日跌幅。本轮大跌的直接导火索是美国超预期的就业数据。美国劳工部最新出炉的5月非农就业数据显示，美国5月非农新增就业17.2万人。同时，劳工统计局上修3月、4月的就业数据，两次修正合计新增9.3万个岗位，春夏就业表现再获上调，失业率则维持4.3%不变。

上述数据公布后，关于美联储加息的讨论愈发激烈。美国国债市场遭遇猛烈抛售，对货币政策预期最为敏感的两年期美国国债收益率飙升至4.162%。目前交易员已将美联储今年12月加息25个基点完全纳入定价，10月加息概率约为60%。华尔街主要投行纷纷放弃降息预测，部分转而预测加息。美国银行在发布的一份简报中提出，美联储可能转向“鹰派”立场。但白宫方面的态度却截然不同。美国总统特朗普此前表示，希望看到降息，但将利率决策权交给美联储主席凯文·沃什。特朗普的首席经济顾问也表示，这份就业报告实际上表明美联储未来仍有可能降息。号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos在最新发布的文章中表示，当前市场与白宫的分歧，使沃什正面临空前考验。

目前，不少投资者正试图在美联储6月17日作出决议前，抢先布局美联储可能出现的鹰派转向。而定于周三公布的美国5月消费者价格指数，很可能就将成为下一个重要催化剂。展望本周，市场将迎来更为关键的通胀数据，非农数据证明了美国经济耐打、美联储具备加息的底气，而通胀数据将决定美联储是否“扣动加息扳机”。美国5月CPI将于6月10日公布，市场预计，受汽油价格上涨影响，5月整体CPI同比或升至4.1%，可能成为年内峰值，但核心CPI环比涨幅预计仅为0.24%，表现温和。市场关注的核心在于，尽管面临能源和金属价格的外部冲击，消费者谨慎态度是否能继续抑制更广泛的价格上涨压力。