依托禀赋错位突围 深化科创全链条服务

　　银行业规模扩张红利逐步消退，传统信贷需求走弱，行业同质化竞争持续存在，如何挖掘实体经济有效融资需求、培育全新增长曲线，成为近期各家银行关注和探索的核心议题。

　　与年报静态数据仅展示经营结果不同，在近期国有大型银行的2025年度股东大会现场，各行管理层在答疑环节完整阐释了金融服务实体经济的全新发展范式：摒弃粗放式全维度规模扩张老路，立足自身资源禀赋深耕差异化特色赛道，夯实服务实体经济基本盘；同步加码全链条科技金融服务，依托银行系金融资产投资公司（AIC）股权投资、投贷联动等创新工具，推动金融服务从政策导向型转向商业化、可持续化发展路径。银行机构在精准赋能实体经济、培育新质生产力的同时，同步优化自身资产结构、收入结构，重塑长期投资价值，为行业穿越经济周期、实现稳健经营提供核心解决方案。

　　精准锚定专属禀赋 破解实体投放与经营双重困局

　　当前行业呈现双重约束：一方面，银行传统优势业务信贷需求增速持续放缓；另一方面，以融资定价为核心的同业竞争已趋于饱和，银行业“规模即实力”的旧发展逻辑已改变。在此背景下，国有大型银行依托长年积累的渠道、网点、牌照、区域布局等独有资源，精准切入不可替代的细分赛道，将信贷与资本资源精准匹配实体经济前沿领域，形成错位发展、优势互补的行业新格局，重塑国有大型银行服务实体经济的整体格局。

　　工商银行（601398）主打综合金融服务路径，这一转型方向早在2025年度业绩发布会上便已明确。多项经营数据已印证了该行的转型成效：2025年，该行生息资产同比增长9.6%，其中，贷款、金融投资、同业资产增速分别为7.6%、19.5%、-26.1%，三类资产占生息资产比重分别达57%、32.5%、3.4%，非信贷资产已成为规模增量核心支撑。收入端表现同样亮眼：在全年利息净收入小幅下降0.4%的情况下，该行非利息收入同比增长11.8%，其他非息业务增量突破150亿元，有效缓解盈利压力。

　　工商银行行长刘珺在本次股东大会上表示，国内金融供给格局正发生深刻变革，市场呈现两大趋势：融资端从“项目主动寻找资金”转向“资金主动挖掘优质项目”，融资结构由间接融资单一主导，迈向间接、直接融资深度协同。经济结构转型、融资体系迭代，叠加综合化经营带来的盈利改善，坚定了工行走综合金融服务的转型路线。

　　该行还将综合化、多元化资产布局延伸至全球化业务。工商银行副行长兼首席风险官张伟武现场披露，目前，工行在全球49个国家和地区设立近400家分支机构，通过参股南非标准银行间接覆盖非洲20国，境外总资产规模超5700亿美元。股东大会举办当日，中国人民银行正式授权工商银行与南非标准银行联合担任非洲人民币清算行，这是全球首个以大洲命名、由两家机构联合运营的人民币清算机制，工行人民币清算覆盖国家由此前的12国拓展至非洲19个国家。张伟武表示，工行将持续提升全球六大核心服务能力，覆盖清算结算、人民币资产配置、国际银团承销、跨国集团综合服务、科技风控、跨境合规管理全领域。

　　农业银行（601288）则牢牢扎根县域乡村差异化赛道，依托覆盖全国的线下网点，补齐县域薄弱环节金融服务短板。股东大会上，农行相关负责人介绍说，全行56%的网点布局在县域及乡镇，是唯一实现县域网点全域覆盖的国有大型银行，深度承接乡村振兴、新型城镇化建设融资需求。农业银行董事长谷澍将深耕县域定位为“做难而正确的事”，这一差异化定位已转化为稳定业务增量，近两年，农行剔除票据后的实体贷款年均新增规模较可比同业多增4000亿元以上。

　　围绕国家“十五五”规划“推进高水平对外开放”的部署，中国银行（601988）董事长葛海蛟明确该行未来五年战略：将全球化作为集团顶层核心战略，持续担当服务对外开放的金融排头兵。跨境业务早已成为中行稳定盈利支柱，2025年，该行境外资产占集团总资产22.18%，境外业务利润贡献度达29.3%，大幅领先同业。

　　葛海蛟研判了国内对外开放四大长期趋势：外贸与跨境投资韧性持续凸显、国内国际双循环催生全新跨境金融需求、人民币国际化由规模积累转向质效跃升、企业“出海”模式从单一产品输出升级为全产业链生态共建。基于上述判断，中行明确全球化转型实施路径：完善全球网络、补齐跨境业务链条，依托中银香港、中银欧洲两大区域总部深耕东南亚、拉美等新兴市场，配套服务上海、香港两大国际金融中心；业务层面从基础跨境结算延伸至全球现金管理、跨境财富管理，深度参与跨境支付体系建设与全球金融治理。

　　交通银行（601328）依托多年全球化经营积淀，在全球主要经济体完成网点布局，并联动战略股东汇丰银行完善跨境产品体系，积累成熟的企业“出海”综合服务经验。交行行长张宝江提出，“十五五”期间，交行将重点打造跨境金融特色优势，落地三项举措：一是发挥境内外、离在岸、本外币一体化经营优势，依托“五位一体”账户体系提升“出海”企业服务效率；二是稳步扩大跨境人民币业务规模；三是优化境外机构布局，强化境内外客户协同联动。“企业‘出海’并非孤立业务，境内经营与海外布局深度绑定，必须强化内外协同。”张宝江表示，交行将深化与汇丰等机构战略合作，为“出海”企业提供“一站式”结算、跨境融资、并购投融资、汇率避险的综合金融方案。

　　从政策导向到价值兑现 大行科技金融有望迈入收获周期

　　建设银行（601939）将差异化赛道聚焦科技金融。该行副行长雷鸣在股东大会上披露了最新业务成效：截至2026年一季度末，建行科技贷款余额突破5.25万亿元，同比增长18.91%；累计设立38只AIC股权投资试点基金；2025年承销科创债券规模719.84亿元。亮眼数据背后，是该行覆盖全生命周期的科技金融服务体系：服务主体涵盖科研院校、科技企业、科创人才，金融工具实现股、贷、债、保、租全覆盖，投资坚持投早、投小、投长期、投硬科技导向。此外，建行已联合全国社保基金理事会，在湖北、四川、厦门、上海多地落地社保科创专项基金。

　　市场还高度关注建行股权投资业务的差异化竞争力。据雷鸣介绍，2024年长鑫科技第八轮增资中，建信投资出资13亿元，为当年同业单笔最高股权投资；股权穿透显示，建行形成通过境内AIC与境外建银国际双平台同步持股的格局，合计持股比例1.714%。2025年，该行超20家被投科创企业完成IPO，赛道集中于新一代信息技术、生物医药、高端先进制造；另有超50家企业进入上市储备阶段，科技金融业务收益有望体现在集团整体盈利中。

　　在传统对公信贷、个人按揭投放放缓，行业普遍面临优质资产稀缺的背景下，科技金融、投贷联动已成为国有大行统一的转型突破口。本次股东大会释放关键信号：各大银行在完善科创服务模式的同时，开始重点考量科创业务对集团整体盈利的拉动作用。

　　工行综合金融转型同样延伸至科创领域。数据显示，全市场约6万只公募基金中，超8000只基金在工行完成托管开户；市场1.2万家基金管理人中，工行服务覆盖超4000家。依托庞大的生态客群，工行服务科创企业不再局限于单笔信贷投放，而是搭建起串联产业基金、管理人、科创企业的完整金融网络。一方面，该行可深度掌握产业基金的研判与布局；另一方面，其业务可以覆盖基金全产业链，同步服务资管机构及其投资标的。在长期耐心资本持续扩容背景下，工行科创服务正从单点信贷扶持，升级为独有的网状产业生态赋能模式。

　　科技金融也是中国银行近年增长最快的业务板块之一。截至2026年一季度末，中行科技贷款余额突破5万亿元，占全行对公贷款比重超三分之一，服务科创授信客户超19万户。该行搭建了覆盖科技企业全生命周期的综合金融供给体系，围绕科研人才孵化、概念验证、小试研发、中试转化、产业规模化、全球化拓展六大阶段，配套对应专属产品矩阵。

　　中行科创服务正从单一债权融资，迈向股贷债保租一体化深度融合。该行首期统筹配置600亿元专项股贷联动资源，定向支持关键核心技术攻关企业。目前已有35个优质项目入库储备，7个项目完成联合评审落地；全年计划培育不少于30家掌握核心技术的科创龙头企业。通过联动地方政府引导基金、市场化产业资本、证券交易所等多方主体，中行正持续为科创企业对接多层次融资渠道与产业发展资源。

　　伴随邮储银行（601658）旗下中邮投资今年正式开业，国有六大银行全部完成AIC股权投资平台布局。银行系投贷联动、股债协同模式，既能通过投早投小助力培育新质生产力、提升市场直接融资比重，也可优化银行客户、资产、收入三大核心结构。长期来看，科技金融有望为国有大行穿越经济周期提供稳定、可持续的增长动能。

　　综合各大银行股东大会传递的转型信号不难看出，国有大型银行变革早已不是简单调整信贷投放结构，而是发展逻辑、盈利模式、行业竞争格局的全方位重构。依托差异化资源禀赋筑牢经营基本盘，依靠全链条科技金融打开长期增长空间，国有大型银行在服务实体经济高质量发展的同时，也在持续重塑自身长期投资价值，稳步迈入高质量、可持续发展全新周期。