存储“涨到头”了吗？ 涨幅放缓信号显现

近一年多来，存储价格首次跌破20%的涨幅门槛，此前季度涨幅通常超过30%。根据TrendForce发布的最新内存价格调查报告，预计2026年第三季度DRAM市场供应将依然紧张，但由于消费应用需求疲软及基数扩大，合同价格环比涨幅可能放缓至13%-18%。

NAND闪存需求主要由人工智能推理和大规模数据中心部署推动。不过，由于合约价格已处于历史高位且消费者需求减弱，预计NAND闪存合约价格环比仅上涨10%-15%，增速明显低于前几个季度。在PC DRAM市场，尽管PC OEM厂商继续通过补充库存支持采购活动，但随着高成本组件退出笔记本电脑库存，预计零售价格将全面上涨，对全年出货量构成压力。内存供应商按约定向PC OEM和模块制造商交付2026年的内存数量，但持续向服务器应用重新分配产能导致PC DRAM供应减少。

基于x86 CPU和RDIMM内存配置的通用服务器凭借其多任务处理能力，仍然是Agentic AI工作负载的主要内存平台。随着CPU供应改善，预计到2027年服务器出货量将保持强劲增长，支撑RDIMM内存消耗，并促进2026年下半年库存增加。虽然第三季度服务器DRAM仍将供不应求，但因部分采购受长期供应协议约束，价格涨幅预期会有所放缓。

智能手机厂商计划在第三季度提高零售价以抵消高昂的LPDRAM成本，但这可能会影响手机销量。面对疲软的消费者需求，智能手机品牌在生产和采购上变得保守，进一步降低对LPDRAM的需求。然而，供应商优先考虑AI相关应用，导致LPDRAM供应紧张，支撑了合同价格上涨。

图形DRAM方面，NVIDIA的RTX PRO 6000 Blackwell并未引发GDDR7需求激增，加上笔记本电脑出货量疲软，降低了对GDDR6和GDDR7的需求。内存供应商灵活调整产能分配，使图形DRAM供应仍然紧张，GDDR6/7价格随整体DRAM价格上涨。