拆解海底捞2025年财报 外卖业务强劲增长

3月24日晚间，海底捞公布财报显示，2025年实现收入432.25亿元，同比增长1.1%；净利润为40.42亿元，核心经营利润为54.03亿元。外卖业务收入达26.58亿元，同比增长111.9%。

从门店规模看，截至报告期末，海底捞共经营餐厅1383家，其中自营门店1304家、加盟门店79家。公司在海鲜大排档、寿司、小火锅及中式快餐等多个细分领域持续推进新品牌布局。截至2025年末，除海底捞主品牌外，公司已运营20个餐饮品牌，合计门店207家；其他餐厅经营收入达15.21亿元，同比增长214.6%。

2025年海底捞收入稳步增长，主品牌规模稳定扩张。全年海底捞收入为432.25亿元，同比增长1.1%；截至年末，海底捞品牌共经营门店1383家，其中加盟门店数量增至79家。受翻台率变化以及产品、场景等创新模式调整的影响，海底捞年内利润、核心经营利润、翻台率和接待顾客人次有所波动。2025年海底捞核心经营利润为54.03亿元，同比下降13.3%；净利润为40.42亿元，同比下降14%；自营海底捞餐厅整体翻台率为3.9次/天，全年接待顾客超3.8亿人次，顾客人均消费97.7元。

2025年餐饮市场竞争激烈，行业增速放缓、盈利承压成为业内共识。据国家统计局数据，2025年全国餐饮收入达5.8万亿元，同比增长3.2%；其中，限额以上单位餐饮收入为1.63万亿元，同比增长2.0%。中国烹饪协会指出，2025年全年餐饮市场增速呈现前高后稳态势，下半年增速逐步趋于平稳。限额以上餐饮企业受部分地区政策执行差异、平台补贴导致的竞争加剧等因素影响，增长压力较为明显，增速多个月份低于行业整体水平，反映行业内部结构正在动态调整中优化。

海底捞在公告中表示，2025年公司继续在“精细化管理”与“多品牌协同”方面深耕。集团全面推进“不一样的海底捞”战略，通过精准的“一店一策”经营模式，实现了从标准化运营向差异化竞争的深度转型。截至2025年末，海底捞累计完成特色主题门店改造超200家，包括鲜切店与夜宵店已完成全国重点城市布局；亲子、宠物及社区等场景化门店也在有序落地。产品层面，区域特色产品累计超100种，涵盖锅底、菜品、小料及甜品等全品类。