锂电板块强势上涨 供需两端有何新动向？

　　央广网北京3月27日消息（记者 邹煦晨） 数据显示，锂电池指数（884039.WI）3月27日上涨3.18%。板块内104家上市公司中，92家股价收涨，整体表现强劲。

　　从产业链个股来看，融捷股份（002192）（002192.SZ）实现四连板，石大胜华（603026）（603026.SH）斩获两连板；盛新锂能（002240）（002240.SZ）、赣锋锂业（002460）（002460.SZ）、海科新源（301292）（301292.SZ）、江特电机（002176）（002176.SZ）、金圆股份（000546）（000546.SZ）、川能动力（000155）（000155.SZ）等多只个股涨停。

　　业内专家表示，近期锂电产业链在供需两端均出现积极变化。

　　碳酸锂止跌回暖

　　同花顺（300033）数据显示，碳酸锂主连（LCZL.GFE）在过去一个多月价格波动明显。

　　当地时间2月25日，津巴布韦矿业部发布公告称，已暂停所有原矿和锂精矿的出口，即刻生效。市场反应迅速，2月26日，碳酸锂主连价格一度冲高至18.77万点，较前一交易日收盘价大涨12.75%。

　　彼时，针对禁令对上市公司的影响，央广财经记者采访了中矿资源（002738）（002738.SZ）、盛新锂能、雅化集团（002497）（002497.SZ）、天华新能（300390）（300390.SZ）、华友钴业（603799）（603799.SH）等多家在津巴布韦布局锂矿的企业，多家公司称影响较小或暂无影响。

　　在2月26日冲高触顶后，碳酸锂主连价格开启回落走势。截至3月20日收盘，报价已回落至14.39万点。不过，市场走势出现反转，碳酸锂主连价格重拾上行态势，截至3月27日收盘报16.844万点，单日涨幅达6.12%，本周累计涨幅高达14.17%。

　　从消息面来看，雅化集团于3月19日在互动易平台回应称，公司正积极与津巴布韦矿业部及相关部门沟通协调，力争推动在津项目早日恢复出口。回溯此前口径，该公司曾在2月26日表示，相关出口申请最快1-2周即可获批。

　　中矿资源则在3月26日晚间通过互动易平台表示，公司高度关注津巴布韦相关政策，正与当地保持常态化沟通。

　　针对津巴布韦相关政策的最新进展，盛新锂能接线人员向央广财经记者表示，还在和当地政府沟通，目前暂无法出口，但对公司影响不大。

　　知名财税审专家、苏港管理会计与审计研究院研究员刘志耕分析，津巴布韦暂停锂精矿出口，本质上是资源国主导的一次锂产业链供给端重构。从短期来看，供给冲击叠加情绪博弈会放大价格弹性，既直接收紧市场供应预期、驱动锂价强势反弹，也会加剧行业内企业分化态势，凸显具备合规资质与本地化布局企业的竞争优势。

　　从中期来看，政策门槛抬高将推动行业集中度提升，出口资格的严格限制会加速淘汰非合规贸易型企业，拥有采矿权证、配套选矿厂的合规企业将获得政策赋予的出口“绿色通道”，资源本地化加工的溢价效应也将逐步显现。

　　从长期来看，会倒逼中企出海模式升级，“禁止原矿出口、鼓励本地深加工”正成为全球资源国的共性政策取向，这将推动中企海外锂资源布局从单纯“买矿”向“采矿+建厂”的一体化模式转型，全球锂产业链的成本中枢也将随之抬升。

　　刘志耕预测，在此背景下，国内盐湖提锂、锂云母提锂等自主可控的资源开发路径将更受资本市场青睐，相关企业的估值也有望获得溢价支撑。

　　锂电需求预期提升

　　受多因素共同驱动，行业主动补库趋势显现。相关数据显示，3月锂电池全产业链排产大幅回升，国内电池样本企业排产环比增长21.93%。

　　另据广东省电池行业协会预测，2026年全球锂电池出货量将突破2.5TWh，其中储能电池出货量超900GWh，行业集中度将进一步提升。

　　市场人士指出，展望后市，全年需求将持续受益于储能与动力电池双需求拉动，锂电排产需求向好。一方面，储能保持供需两旺，国内新型储能容量电价补偿政策鼓励，海外AI数据中心建设热潮，中东地缘冲突推高能源价格进一步提振储能需求。另一方面，当前高油价背景下提升电动车经济性，锂电需求预期提升。

　　东莞证券研报也指出，3月锂电池产业链排产显著复苏，4月预排产将环比继续提升，显示下游需求旺盛。资源端扰动延续，津巴布韦锂矿出口禁令仍未解除，增加供给的不确定性，或为上游材料带来涨价支撑。全年来看，产业链供需格局有望继续趋于改善，量价齐升可期。

　　资深投行人士王骥跃向央广财经记者分析，我国新能源产业规模与技术水平均处于全球领先地位，国际油价的大幅波动和未来走势的不确定性，会倒逼全球能源结构转型进程提速，直接利好我国新能源产业链的出口与市场拓展。

　　尽管近期原油价格波动加剧，但截至3月27日盘中，同花顺数据显示，布伦特原油连续（BRNOY）报价达到110.87美元/桶，较2月底的73.21美元/桶已显著上涨。

　　东莞证券研报建议，关注产业链各环节细分龙头，尤其是电池、碳酸锂、6F、VC、磷酸铁锂、隔膜等供给相对紧张环节。