近四年来首次！美国三大股指周线五连跌，恐慌情绪何时终结？ 地缘政治风险加剧

美国特朗普政府与伊朗未能就如何达成停火协议释放一致信号，导致本周美国国债收益率大幅攀升。市场担忧高企的原油价格将推高通胀，美国股指随之下跌。道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数均遭遇连续第五周下跌，为近四年来最长连跌纪录。道指较2月10日的历史收盘高点已下跌超10%，继罗素2000和纳指后成为最新一个确认进入回调区间的主要股指。未来一周，地缘政治因素或将继续主导市场，投资者情绪仍与中东局势及油价走势深度绑定，战线的延长可能意味着经济风险逐步累积。

本周美国公布的一系列数据相对偏弱，考虑到中东局势带来的高度不确定性，数据走软在预期之中。标普全球美国制造业PMI从2月的51.6升至52.4，高于预期的51.3，新订单创下2025年10月以来最大增幅，主要受出口需求企稳推动。然而，占到美国经济超过60%的标普全球服务业PMI从2月的51.7回落至51.1，为11个月以来最低水平。密歇根大学消费者信心环比下降6%至53.3，低于预期的55.5，为2025年12月以来最低。未来一年通胀预期从2月的3.4%跃升至3.8%，录得自去年4月以来最大的单月涨幅。亚特兰大联储将第一季度GDP实时预测值从上周五的2.3%下调至2.0%。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示，此轮中东冲突为经济前景蒙上阴影，局势可能从温和缓和走向严重的石油冲击。基准预测是经济将持续扩张，即便消费者要承受能源价格上涨和储蓄缓冲变薄带来的主要压力。但如果油价长期维持在每桶140美元以上，将足以推动美国经济陷入衰退。