券商观点|电力设备行业跟踪报告：锂电消费税政策将分步调整，固态、钠电新技术享受免征优惠

　　    2026年7月20日，万联证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，锂电消费税政策将分步调整，固态、钠电新技术享受免征优惠。

　　报告具体内容如下：

　　行业核心观点： 2026年7月17日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.22%，沪深300指数下跌，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌13.32%，沪深300指数下跌2.18%，由于近期回调较多，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年7月17日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，风电、其他电源设备、光伏设备、电机板块分别下跌16.86%、15.45%、12.62%、11.25%，整体较大幅度回调。电池、电网设备板块分别下跌4.15%、8.07%。材料价格方面，碳酸锂、六氟磷酸锂、正极材料价格环比下跌，负极材料、隔膜价格环比持平。 投资建议方面，

（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；

（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；

（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池、钠离子电池技术产业化进程持续加速，有望带动电池材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

投资要点：

上周行情回顾：

2026年7月17日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.22%至8,744.66点，沪深300指数下跌5.26%至4529.10点，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌13.32%，沪深300指数下跌2.18%，由于近期回调较多，电力设备板块年内整体表现弱于大市。

2026年7月17日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，风电、其他电源设备、光伏设备、电机板块分别下跌16.86%、15.45%、12.62%、11.25%，整体较大幅度回调。电池、电网设备板块分别下跌4.15%、8.07%。

行业数据跟踪：

（1）碳酸锂：截至2026年7月17日，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨，较上周环比下跌1.83%，同比上涨134.13%。

（2）六氟磷酸锂：截至2026年7月17日，六氟磷酸锂价格为9.85万元/吨，环比下跌3.43%，同比上涨100.00%。

（3）正极材料：截至2026年7月17日，6系三元材料价格分别为18.34万元/吨，环比下跌0.05%，同比上涨27.80%。

（4）负极材料：截至2026年7月17日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.68、1.83、1.90万元/吨，环比持平，分别同比上涨11.67%、10.61%、8.57%。

（5）隔膜：截至2026年7月17日，9μm湿法隔膜基膜价格为0.88元/平方米，环比持平，同比+27.27%。

重要新闻方面：电池消费税政策将分步调整。

风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。

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