券商观点|环保：治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期

　　    2026年7月26日，国盛证券（002670）发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期。

　　报告具体内容如下：

生态环境保护深化叠加可再生能源扩量提质，环境治理与绿色能源协同迎机：

1）生态环境部等六部委联合印发《土壤、地下水和农业农村生态环境保护“十五五”规划》，围绕建设用地风险管控、农用地重金属治理、地下水污染防治及美丽乡村建设作出系统部署，推动污染治理由末端修复向源头预防、区域协同和全生命周期管控升级，有望释放土壤地下水修复、调查监测及农村水环境治理需求。

2）国家发展改革委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，明确“扩量提质、可靠替代”主线，统筹推进风光基地、分布式新能源、抽水蓄能、绿色氢氨醇、生物质能及退役设备循环利用，推动可再生能源由装机扩张向系统友好、就近消纳和市场价值实现延伸。两项规划共同强化减污降碳协同，建议关注高能环境（603588）、瀚蓝环境（600323）等。

当周碳交易行情：本周（7.20-7.

24）全国碳市场综合价格行情为：最高价93.80元/吨，最低价90.05元/吨，收盘价较上周五上涨3.95%。本周挂牌协议交易成交量79.3万吨，成交额7276.1万元；大宗协议交易成交量141.5万吨，成交额1.3亿元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量220.8万吨，总成交额2.0亿元。截至2026年7月24日，全国碳市场碳排放配额累计成交量9.3亿吨，累计成交额627.5亿元。

宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：

1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。

2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境（600461）。

行业新闻：

1）污染征税|财政部、税务总局、生态环境部联合发布《征收挥发性有机物环境保护税试点实施办法》。

2）固废处理|《江苏省工业园区“无废园区”建设指南（征求意见稿）》发布。

3）污染排放|《北京市生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》发布。

板块行情回顾：当周环保板块表现不佳，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为1.33%、创业板指涨幅为1.52%，环保工程及服务Ⅲ（申万）跌幅为2.63%，跑输上证综指3.96%，跑输创业板指4.16%；公用事业涨幅为2.89%，跑赢上证综指1.56%，跑赢创业板指1.37%。环保子板块涨跌幅分别为：监测（-4.21%）、水处理（-7.17%）、水务运营（0.52%）、节能（-0.72%）、大气（-2.56%）、固废（0.41%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为海新能科（300072）（6.23%）、先河环保（300137）（5.06%）和中国天楹（000035）（4.82%）；跌幅前三的个股为三达膜（-18.05%）、南方汇通（-16.93%）和中金环境（-13.03%）。

风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。

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