“十五五”新型电网投资预计超5万亿元 电力建设步入景气周期(附概念股)

　　国家发展改革委表示，“十五五”时期我国新型电网投资预计将超过5万亿元。新型电网建设对于保障能源安全、促进绿色发展具有重要意义，能有效解决对新能源电力持续攀升的需求，助推能源结构调整优化。随着投资的不断加大，电网有望迎来一轮升级和建设景气周期，电力股未来或进入上升通道。

　　目前，我国已经建成规模巨大、运行安全、技术先进的全国坚强互联大电网，有力保障了全国用电量。2025年，我国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，为全球之首。规模巨大的用电量背后，是一张全国互联大电网安全、稳定且高效的电力保障。

　　“当前我国新能源接入需求持续攀升，区域间电力供需不平衡的压力持续增大，各级电网安全运行的复杂性不断增加，需要建设一张更加安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网。”国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示。

　　新型电网的建设不仅为新能源就近就地消纳开辟了新路径，更为算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业提供了低成本、高可靠性的绿电解决方案，对推动我国能源绿色低碳转型和产业高质量发展具有深远意义。

　　对于新能源发电企业而言，新能源消纳渠道明显拓宽了，特别是为因电网接入能力不足而无法并网的项目提供了新的出路，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业开展绿电直连，为新能源项目找到了稳定的大用户。绿电运营商有望迎来价值重构。

　　“新型电网本质上是一种适配电力需求刚性增长、新能源供给比重逐步提升、电力新业态多元发展等多重目标协同的现代化电网新形态。通过持续稳定的投资，加快建设新型电网，将有助于筑牢国家能源安全屏障，推动更多风能、太阳能、水能转化为清洁电力，为经济社会高质量发展提供有力支撑。”国网能源研究院专家汤广瑞说。

　　我国超过10万亿千瓦时的年度用电量，有效支撑了超过18亿千瓦的新能源并网消纳。与此同时，为实现能源安全、降本和绿色转型，持续考验着电网承受能力，全球国家加大了对电网的投资，电网投资有望进入景气周期。

　　海外方面，各国动作频繁，欧洲提出电网一揽子计划，预计撬动1.2万亿欧元电网投资。美国三大电网推出共计750亿美元电网输变电升级和改造计划。

　　国泰海通认为，电气化进程持续推进，叠加人工智能带来的持续性高负荷需求以及气候变暖驱动的极端高温，电力需求不再简单跟随经济增长，而是呈现出“基荷抬升+峰值放大”的结构性特征，电力在终端能源消费中的占比持续提升，成为承载几乎所有新增能源需求的核心载体。

　　在近来高速发展的AI产业的带动下，AI技术迭代&AI应用加速渗透带动算力需求激增，推动AIDC大规模建设。电网现代化成为影响能源安全、能源转型与竞争力的关键制约因素。

　　摩根士丹利认为，AI数据中心、电力短缺、地缘政治和供应链重构，将共同推动能源行业重新进入黄金时代。

　　相关概念股

　　东方电气（600875）(01072)：东方电气发布2026年第一季度报告,该集团取得营业收入174.7亿元，同比增加5.57%；归属于上市公司股东的净利润15.85亿元，同比增加37.41%；基本每股收益0.46元。

　　时代电气(03898)：公司发布2025年年度业绩，该集团取得营业收入人民币287.03亿元，同比增加15.23%；归属于母公司股东的净利润40.97亿元，同比增加10.64%；每股收益2.99元；拟派现金股利每10股6.80元。公司立足交通能源双赛道，坚持同心多元发展，深化协同发展，经营质效显著提升。

　　华电国际（600027）电力股份(01071)：截至2026年3月31日，公司2026年第一季度累计完成发电量5902万兆瓦时，较上年同期公告数据上涨14.85%，较追溯调整后的上年同期数据下降约8.39%；完成上网电量5537万兆瓦时，较上年同期公告数据上涨15.32%，较追溯调整后的上年同期数据下降约8.45%。

　　中国电力(02380)：中国电力公布，该集团于2026年3月的合并总售电量为约1052.81万兆瓦时，2026年首三个月的合并总售电量为约2912万兆瓦时。附属公司远达工程公司近期分别与合川发电、山东鲁电订立合同，代价分别为人民币1.178亿元(约相等于1.34亿港元)、7925万元(约相等于9109.2万港元)。